Ключевая ставка сохраняется на уровне 13,5% — Центральный банк Узбекистана: что это значит для экономики?

Центральный банк Узбекистана сохранил ключевую ставку на уровне 13,5%: подробности и прогнозы

23 января 2025 года правление Центрального банка Республики Узбекистан приняло важное решение — ключевая ставка осталась на уровне 13,5% годовых. Такое решение направлено на стабилизацию инфляционных процессов, поддержку экономической активности и достижение стратегической цели — снижения инфляции до 5% в среднесрочной перспективе, сообщает ЦБ Республики Узбекистан.

«Принятое решение направлено на возвращение показателей базовой инфляции и инфляционных ожиданий к устойчивой траектории снижения, а также создание достаточных условий для достижения 5% таргета инфляции в среднесрочной перспективе», — отмечается в сообщении ЦБ.

Ключевая ставка Узбекистана: решение ЦБ и его обоснование

Сохранение ключевой ставки на текущем уровне отражает необходимость контроля за разнонаправленными инфляционными факторами, которые наблюдаются в экономике:

• Общая инфляция в декабре 2024 года снизилась до 9,8%, демонстрируя укрепление стабилизации цен.
• Базовая инфляция, напротив, немного выросла до 7,2%, указывая на сохранение проинфляционного давления со стороны совокупного спроса.

Центральный банк подчеркивает, что решение сохранить ключевую ставку Узбекистана направлено на обеспечение устойчивой траектории снижения инфляционных ожиданий и стабилизацию цен на среднесрочную перспективу.

Ключевая ставка и Узбекистан: влияние инфляционных факторов

Экономика Узбекистана демонстрирует высокую активность, что приводит к увеличению совокупного спроса. К основным факторам, влияющим на инфляцию, относятся:

• Рост доходов населения за счет увеличения заработных плат и объема трансграничных денежных переводов.
• Сезонные факторы, которые вызвали рост инфляционных ожиданий в ноябре-декабре 2024 года.

Для контроля над инфляцией ключевая ставка в Республике Узбекистан остается на жестком уровне, что способствует снижению монетарного давления на цены.

Прогноз инфляции: ключевая ставка в Узбекистане и ее роль

Центральный банк Республики Узбекистан прогнозирует, что:

• К концу 2025 года инфляция снизится до 7-8%.
• Ослабление влияния прошлогодней либерализации цен на энергоносители приведет к значительному замедлению инфляции во втором квартале 2025 года.
• Ожидаемое временное повышение инфляции в апреле 2025 года связано с переносом сроков реформ.

Вместе с тем, ключевая ставка будет поддерживать макроэкономическую стабильность, обеспечивая баланс между совокупным спросом и предложением.

Экономическая активность и ключевая ставка Узбекистана

В 2025 году в Узбекистане прогнозируется рост валового внутреннего продукта (ВВП) на уровне 6% благодаря:

• Высоким темпам роста частных инвестиций.
• Увеличению предложения товаров и услуг на фоне активной экономической деятельности.

Центральный банк Республики Узбекистан подчеркивает, что жесткие денежно-кредитные условия и текущая ключевая ставка обеспечат устойчивое развитие экономики без избыточного инфляционного давления.

Ключевая ставка: валютный рынок Узбекистана и его влияние

На валютном рынке в последние месяцы 2024 года Узбекистан наблюдал краткосрочное укрепление реального эффективного обменного курса, вызванное:

• Обесценением валют торговых партнеров Узбекистана.
• Более высоким уровнем инфляции в других странах.

Центральный банк Республики Узбекистан ожидает, что во второй половине 2025 года реальный эффективный обменный курс вернется к своему среднесрочному уровню, что будет способствовать сбалансированным тенденциям на валютном рынке.

Роль процентных ставок и депозитов в экономике Узбекистана

Жесткие денежно-кредитные условия в Узбекистане способствуют:

• Умеренному росту объемов кредитования.
• Увеличению депозитов, что повышает склонность населения к сбережению.

Эти меры поддерживают стабильность финансовой системы и минимизируют влияние монетарных факторов на инфляцию.

Ключевая ставка и Узбекистан: обеспечение стабильности в долгосрочной перспективе

Центральный банк заявляет, что сохранение текущего уровня ключевой ставки позволит:

• Добиться таргетированного уровня инфляции в 5% к среднесрочной перспективе.
• Сформировать условия для долгосрочной ценовой стабильности.

Если в будущем появятся факторы, усиливающие инфляционное давление, Центральный банк Узбекистана может пересмотреть уровень жесткости денежно-кредитной политики.

Ключевая ставка и Узбекистан: дата следующего заседания Центрального Банка

Очередное заседание по пересмотру ключевой ставки назначено на 13 марта 2025 года. Центральный банк продолжит мониторинг экономической ситуации и адаптацию своей политики для достижения стабильности цен.