27 февраля в Ташкенте прошла масштабная конференция Scaling up. Getting Uzbekistan companies ready for IPO, посвящённая подготовке узбекистанских компаний к выходу на фондовый рынок. Это мероприятие стало ключевой площадкой для обсуждения стратегий IPO с участием представителей бизнеса, профильных министерств, регуляторов, а также экспертов Лондонской и Ташкентской фондовых бирж. Особый акцент был сделан на перспективах привлечения международного капитала, вызовах и возможностях для национального бизнеса.
Почему выход на IPO важен для бизнеса?
Глава европейского подразделения Лондонской фондовой биржи (LSE) Аюна Нечаева подчеркнула, что привлечение инвестиций через IPO значительно расширяет финансовые возможности компаний и способствует их росту. По её словам, Узбекистан уже успешно использует этот инструмент:
На сегодняшний день узбекистанские компании и государственные эмитенты привлекли более $10 миллиардов через размещение облигаций в разных валютах. Это не только доллар и евро, но и узбекский сум, что является важным фактором для национального рынка. Особенно примечательно размещение 'зелёных' облигаций, вызвавшее серьёзный интерес у международных инвесторов.
Одним из ключевых аспектов IPO является объективная рыночная оценка стоимости компании. Частный бизнес может ориентироваться на внутреннюю оценку активов, но фондовый рынок учитывает гораздо больше факторов — бизнес-модель, прозрачность, корпоративное управление и стратегию роста.
Когда компания выходит на IPO, она становится публичной, и её стоимость определяется рынком, а не только собственниками. Например, казахстанская Kaspi стартовала на Лондонской бирже с оценкой $6,5 млрд, но уже через год её капитализация достигла $29 млрд. Частные компании никогда не смогут достичь таких темпов роста. Это пример того, как рынок даёт возможности для стремительного роста и международного признания.
Диверсификация инвесторов и устойчивость бизнеса
Одним из главных преимуществ IPO является возможность привлечения широкого круга инвесторов. Размещение акций на нескольких площадках помогает компаниям диверсифицировать источники финансирования, снижая зависимость от одного рынка.
Очень важно привлекать разных инвесторов. Если компания проходит двойной листинг, например, в Лондоне и Ташкенте, она получает доступ к международным фондам через LSE и к местным пенсионным фондам и банкам через ТФБ. Это создаёт баланс и делает рынок устойчивее. Важно понимать, что доступ к качественным инвесторам повышает доверие к компании и её устойчивость на рынке.
Кроме того, компании, прошедшие IPO, могут использовать свои акции как инструмент для дальнейшего роста. Это особенно актуально при сделках слияний и поглощений.
Когда компания становится публичной, её акции превращаются в мощный инструмент. К примеру, на нашей бирже (LSE) была проведена сделка на $27 млрд, где всё финансирование обеспечили акциями, без необходимости искать кэш. Это возможно только для публичных компаний с прозрачной рыночной оценкой. Такие инструменты позволяют компаниям развиваться динамично и наращивать влияние на рынке.
Развитие корпоративного управления и кадрового потенциала
Выход на биржу требует от компаний соблюдения высоких стандартов корпоративного управления и прозрачности. Этот процесс делает их более привлекательными для партнёров, поставщиков и инвесторов, что способствует долгосрочному развитию.
Кроме того, IPO открывает новые возможности для мотивации ключевых сотрудников. В крупных международных компаниях распространена практика выдачи опционов на акции топ-менеджерам, что делает их заинтересованными в росте капитализации компании.
Финансовый директор или CEO в публичной компании уже не просто наёмный работник, а совладелец бизнеса. Это мотивирует управленцев работать на долгосрочный рост. Компании, предлагающие опционы на акции, привлекают лучших специалистов и удерживают их в команде. В результате корпоративная культура улучшается, а управление становится более эффективным.
Какие барьеры препятствуют выходу узбекистанских компаний на IPO?
Несмотря на очевидные преимущества, компании часто сталкиваются с трудностями при подготовке к IPO. Одним из главных барьеров является необходимость повышенной прозрачности и изменения корпоративной структуры.
Сегодня многие бизнесмены задаются вопросом: зачем становиться публичной компанией? Ведь деньги можно привлечь разными способами — через стратегических инвесторов, частные фонды или долговое финансирование. Однако IPO — это не просто способ привлечь средства, а стратегический шаг к международному уровню бизнеса.
Один из ключевых моментов, который она отметила, — это подготовка инвесторов, приходящих на сделки.
Когда крупный инвестор приходит, он уже всё о вас знает. У него есть подробная аналитика, закладки с ключевыми моментами: структура управления, возможные риски, финансовая отчётность за несколько лет. Они готовы задавать вопросы, на которые у компании должны быть чёткие ответы. Если бизнес не готов к такому уровню прозрачности, размещение на бирже становится практически невозможным.
Среди других препятствий можно выделить сложность прохождения международных стандартов корпоративного управления, а также необходимость адаптации бизнеса к требованиям инвесторов.
Мы понимаем, что IPO — это сложный процесс. Но те компании, которые проходят его, становятся гораздо сильнее. Их оценка растёт, привлекая новых партнёров и клиентов. Узбекистан уже на правильном пути, и я уверена, что в ближайшие годы мы увидим больше успешных размещений на международных биржах.
Заключение
Узбекистан движется в направлении активного развития фондового рынка, создавая благоприятные условия для выхода национальных компаний на IPO. Это не только привлечение инвестиций, но и шаг к международному признанию, росту корпоративной культуры и долгосрочному развитию бизнеса.
IPO — это не просто привлечение капитала. Это стратегический переход на новый уровень. Для узбекистанских компаний это возможность не только привлечь финансирование, но и интегрироваться в глобальный рынок, получить доступ к лучшим практикам корпоративного управления и усилить свои позиции. Я надеюсь, что Узбекистан продолжит двигаться в этом направлении, и мы увидим всё больше успешных IPO в ближайшие годы.
Конференция Scaling up показала высокий уровень интереса к теме и готовность узбекистанского бизнеса двигаться в этом направлении. Однако для успешного выхода на IPO компаниям предстоит пройти серьёзную подготовку, включая внедрение международных стандартов прозрачности и управления.
Комментарии (0)